Valor justo de mercado de ações Como determinar o valor justo de mercado para ações recebidas como compensação. Muitas das regras para a remuneração dos funcionários referem-se ao valor justo de mercado das ações. Há uma definição clássica deste termo que muitos profissionais de impostos sabem de cor: O valor de mercado justo é o preço pelo qual a propriedade mudaria de mãos entre um comprador disposto e um vendedor disposto, sem qualquer compulsão para comprar ou para vender e ambos Tendo conhecimento razoável de fatos relevantes. Esta definição leva você a boa parte do caminho para entender o conceito. Para completar a imagem bem, discuta os seguintes tópicos: Valorizando ações negociadas publicamente Valorizando estoque privado Como as restrições afetam o valor Desconto Valorizando ações negociadas publicamente As ações são negociadas publicamente se você pode comprá-lo ou vendê-lo em um mercado de valores mobiliários estabelecido ou por algum outro sistema que Atua como o equivalente a um mercado de valores mobiliários. Em geral, o mercado de ações determina o valor das ações negociadas publicamente. A regra usual é que o valor em qualquer dia é a média dos altos e baixos preços de venda naquele dia. Os empregadores às vezes usam variações nesta regra. Se o estoque for muito negociado, pode fazer sentido usar uma média durante um período de vários dias de negociação para que uma única transação não tenha efeito indevido sobre o valor. Não vemos o IRS desafiando as variações razoáveis, a menos que forneçam oportunidades de manipulação. É um pouco incomum, mas não impossível, que o estoque negociado em bolsa seja qualificado para um desconto de bloqueio, conforme explicado abaixo. Estoque privado Se seu estoque não é negociado publicamente como explicado acima, é privado. Uma discussão completa sobre a avaliação de estoque privado está além do nosso alcance, há livros inteiros escritos sobre o assunto. Aqui estão alguns dos pontos principais: transações recentes A indicação mais forte do valor das ações em uma determinada data é uma venda de comprimento de braço real ocorrendo perto dessa data. Uma venda está em armas se não houver nenhuma família ou outra relação entre o comprador e o vendedor que possa levar a uma venda a um preço diferente do valor justo de mercado. Se você quiser reivindicar que seu estoque tem um valor de 10 por ação, você terá dificuldade em apoiar esse pedido se alguém recentemente pagou 50 por ação. Outros métodos de avaliação Às vezes, não há vendas recentes que podem ser usadas para estabelecer o valor do estoque. Então você precisa estimar o valor de toda a empresa e dividir pelo número de ações em circulação para encontrar o valor por ação. Diferentes métodos de avaliação são apropriados para diferentes tipos de negócios. A maioria se concentra de algum modo nos lucros (ou um elemento de receitas que deve ser indicativo do potencial de lucro), mas o valor dos ativos da empresa pode entrar em jogo também. O valor contábil de uma empresa (o valor de seus ativos menos seus passivos, conforme mostrado nos registros financeiros da empresa) às vezes é visto como um valor mínimo que a empresa deve ter, mas algumas empresas têm um valor que excede muito o valor contábil. Inevitavelmente, há um elemento de subjetividade na determinação do valor justo de mercado de um negócio estreitamente realizado. Como resultado, os contribuintes freqüentemente se encontram em tribunal com o IRS sobre questões de avaliação. Efeito de restrições Você pode sentir que as restrições sobre o estoque que você adquiriu tornaram menos valioso do que seria de outra forma. Mas há uma regra especial aqui: quando você determina o valor de suas ações, você deve ignorar todas as restrições exceto as que são permanentes. Se o seu estoque for restrito por um período de tempo limitado, ou até algum evento ocorrer, você deve ignorar a restrição quando determinar o valor do estoque. Existem circunstâncias que podem justificar um desconto no valor do seu estoque. Um desconto reconhecido aplica-se quando não há mercado para o estoque: um desconto por falta de comercialização. Outro desconto pode ser aplicado quando há um mercado para o estoque, mas o tamanho de suas participações é grande o suficiente para tornar a venda eficiente impossível: um desconto de bloqueio. A disponibilidade desses descontos e o tamanho apropriado do desconto devem ser determinados por um avaliador qualificado ou profissional de imposto. Valor justo BREAKING DOWN Valor justo A maneira mais confiável de determinar o valor justo de um investimento é listar a segurança em uma troca. Se as ações da XYZ negociarem em uma troca, os fabricantes de mercado oferecem um preço de oferta e oferta para o estoque XYZ. Um investidor pode vender as ações ao preço de oferta para o fabricante de mercado e comprar o estoque do fabricante de marcadores no preço de venda. Uma vez que a demanda dos investidores em grande parte determina os preços de compra e oferta, a troca é o método mais confiável para determinar o valor justo das ações. Como um trabalho de consolidação O valor justo também é usado em uma consolidação, que é um conjunto de demonstrações financeiras que apresenta uma empresa-mãe e uma empresa subsidiária como se as duas empresas fossem uma empresa. Esse tratamento contábil é incomum porque o custo original é usado para valorizar ativos na maioria dos casos. A empresa-mãe compra participação em uma subsidiária, e os ativos e passivos das controladas são apresentados ao valor justo de mercado para cada conta. Quando os registros contábeis de ambas as empresas são consolidados, os valores do mercado justo da empresa subsidiária são usados para gerar o conjunto combinado de demonstrações financeiras. Factoring em uma avaliação Em alguns casos, pode ser difícil determinar um valor justo para um ativo se não houver um mercado ativo para negociar o ativo. Isso geralmente é um problema quando os contadores realizam uma avaliação da empresa. Digamos, por exemplo, que um contador não pode determinar um valor justo para um equipamento incomum. O contador pode usar os fluxos de caixa descontados gerados pelo ativo para determinar um valor justo. Nesse caso, o contador usa a saída de caixa para comprar o equipamento e as entradas de caixa geradas usando o equipamento ao longo de sua vida útil. O valor dos fluxos de caixa descontados é o valor justo do ativo. O valor justo de um derivado é determinado, em parte, pelo valor de um ativo subjacente. Se você comprar uma opção de 50 chamadas no estoque XYZ, você está comprando o direito de comprar 100 ações do estoque XYZ em 50 por ação por um período de tempo específico. Se o preço do mercado de ações do XYZ aumentar, o valor da opção no estoque também aumenta. Futures Market No mercado de futuros, o valor justo é o preço de equilíbrio de um contrato de futuros. Isto é igual ao preço à vista depois de ter em conta os juros compostos (e os dividendos perdidos porque o investidor possui o contrato de futuros em vez de ações físicas) durante um determinado período de tempo. Como é o Valor de Mercado Justo do Estoque Determinado Como é feito e Porque é importante. O valor justo de mercado é o valor que um estoque vale no mercado aberto. O valor justo de mercado geralmente incorpora os seguintes pressupostos: Compradores e vendedores são razoavelmente conhecedores do bem em questão. Compradores e vendedores estão buscando aumentar seus melhores interesses financeiros e não estão sob pressão para agir. Os compradores e vendedores podem executar sua transação em um prazo razoável. Importância do valor justo de mercado O valor justo de mercado entra em jogo com impostos sobre os presentes ou os ganhos de capital. Se alguém receber ações como presente, o valor de mercado justo no estoque no dia em que será recebido terá implicações fiscais quando o estoque for posteriormente vendido. Digamos que seu tio lhe oferece algumas ações que comprou por 5 cada, e no dia em que as recebe, seu valor justo de mercado é de 10 partes. Isso significa que sua base de custos de tios foi de 5, mas a sua é 10. Quando você vende essa ação, sua base de custo será usada para determinar seus ganhos ou perdas de capital. Por exemplo, se você vender as ações por 12 por ação, seu ganho de capital será de 2 por ação (12 preço de venda - 10 valor de mercado justo na data de recebimento), em vez de 7 partes, teria sido sem o ajuste À base do custo (preço de 12 vendas - 5 preços de compra originais). Então, neste caso, seus ganhos de capital e, portanto, seus impostos sobre ganhos de capital. São reduzidos. Este ajuste de base de custo com base no valor justo de mercado também pode funcionar em seu benefício quando você vende ações superdotadas em uma perda. Por exemplo, se você vendeu as ações que seu tio deu por 8, então você poderia reivindicar uma perda de capital por 2 e usar isso para diminuir sua carga tributária, mesmo que o valor de mercado justo das ações represente um ganho de 3 do preço Seu tio originalmente pago. Da mesma forma, se alguém optar por atribuir ações de ações a uma determinada instituição de caridade, a dedução fiscal resultante será baseada no valor justo de mercado dessas ações no dia da doação. Valor justo de mercado versus valor contábil O valor contábil é o preço pago por um investimento ou ativo específico. O valor justo de mercado, por outro lado, é o preço atual no qual esse mesmo ativo pode ser vendido. O valor contábil e o valor justo de mercado podem trabalhar em conjunto para ajudar os investidores a determinar o quanto eles podem ganhar ou perder vendendo ativos. Se o valor contábil de um ativo for maior que o valor justo de mercado, a venda resultará em uma perda, mas se o valor justo de mercado for inferior ao valor contábil, a venda resultará em um ganho. Valor justo de mercado para ações negociadas em bolsa A determinação do valor justo de mercado é relativamente direta para ações que são negociadas em uma bolsa pública. Nesses casos, o valor justo de mercado é calculado tomando a média dos preços de venda mais altos e mais baixos do dia. Se o valor justo de mercado precisa ser estabelecido para um dia sem negociação, então as médias do dia anterior e posterior podem ser usadas em vez disso. Valor justo de mercado para ações privadas A descoberta do valor justo de mercado de ações não cotadas é mais complexa porque, ao contrário de ações públicas, não há dados de preços diários sobre os quais basear cálculos. Os analistas usam uma variedade de métodos para determinar o valor justo de mercado das ações privadas, sendo que a mais comum é comparar os índices de avaliação de uma empresa privada com os de uma empresa pública comparável. Elementos como fatores de risco e crescimento futuro também tendem a entrar em jogo ao calcular o valor justo de mercado para ações que não são negociadas publicamente. Se você acha que tem um bom controle sobre valores de estoque e você está pronto para começar sua jornada de investimento, entre no nosso Broker Center. Bem, ajude você a começar. Este artigo faz parte do The Motley Fools Knowledge Center, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Quero ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões no Centro de Conhecimento em geral ou nesta página em particular. Sua contribuição nos ajudará a ajudar o mundo a investir, melhor Envie-nos um email no knowledgecenterfool. Obrigado - e Fool on Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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